大同县| 湖州| 贵溪| 博山| 新乡| 南海镇| 沙洋| 会同| 青龙| 本溪市| 商城| 武当山| 佛冈| 江苏| 乌拉特中旗| 介休| 费县| 建始| 丹江口| 久治| 卓资| 辰溪| 肃宁| 石河子| 南安| 蔚县| 青田| 正阳| 扶余| 江城| 沙湾| 徐水| 贵南| 荔浦| 加查| 夹江| 罗山| 石林| 洛宁| 康马| 喀喇沁旗| 潜江| 武冈| 丘北| 鄂温克族自治旗| 台北市| 奇台| 丰台| 台南县| 郎溪| 雁山| 东阿| 灵山| 威县| 忻州| 海阳| 茂县| 沛县| 青神| 三门| 同仁| 栖霞| 靖远| 富源| 丹徒| 西峰| 任丘| 玛纳斯| 桑植| 潮阳| 洛浦| 工布江达| 波密| 深圳| 大兴| 绵阳| 肃宁| 陈巴尔虎旗| 镇坪| 崇阳| 汉南| 金寨| 邵东| 绥化| 万州| 汝城| 尼勒克| 易县| 濮阳| 茶陵| 三亚| 静乐| 大田| 台安| 建瓯| 永宁| 泾源| 仙桃| 海盐| 峨边| 贵南| 秦安| 商丘| 无棣| 泰顺| 湛江| 白碱滩| 武乡| 新丰| 连云港| 太和| 普陀| 靖江| 甘孜| 远安| 友谊| 山东| 聊城| 安乡| 水城| 怀仁| 嵊州| 北辰| 蕉岭| 洮南| 博湖| 都江堰| 邳州| 洮南| 泌阳| 洱源| 蓝田| 汉沽| 徽县| 泸县| 迁安| 同江| 防城港| 河南| 茶陵| 化隆| 琼山| 长岭| 千阳| 政和| 黄埔| 沁县| 武当山| 阜新蒙古族自治县| 昆明| 深圳| 西丰| 新干| 潮州| 工布江达| 龙井| 任县| 尼勒克| 石楼| 平川| 千阳| 兰考| 察隅| 浠水| 滦县| 大方| 昔阳| 龙游| 澳门| 民和| 阿拉善右旗| 江都| 美姑| 四平| 八宿| 砀山| 凯里| 金坛| 嵊州| 卫辉| 新晃| 兴宁| 石嘴山| 双鸭山| 武定| 南县| 黄岩| 边坝| 四川| 关岭| 新干| 珲春| 新竹县| 临江| 安吉| 抚州| 内乡| 始兴| 织金| 珠海| 广平| 海口| 濉溪| 彭水| 马龙| 南郑| 宁城| 南安| 贵池| 肇东| 南郑| 焦作| 达孜| 睢宁| 蓟县| 兴宁| 渑池| 噶尔| 三都| 肇东| 富锦| 饶平| 鹰潭| 抚宁| 金山屯| 勐海| 开封市| 嵊州| 新田| 茄子河| 禄丰| 红安| 恩施| 大方| 新建| 喀喇沁旗| 兰坪| 巴马| 梁子湖| 德江| 曲阳| 秭归| 泸县| 新平| 定日| 济源| 兰西| 清河| 曲周| 镇雄| 丹江口| 乐东| 浮山| 留坝| 耒阳| 富拉尔基| 贡山| 怀集| 南康| 祁东| 津市| 昌宁| 察哈尔右翼前旗|

·海南农垦博物馆首次展出冯白驹珍贵文...

2019-05-27 16:58 来源:中国吉安网

  ·海南农垦博物馆首次展出冯白驹珍贵文...

  然而邪不压正,这种依靠挑战底线获得的利润只是一时的,最终将悉数尽丧。他曾经在全世界各地寻求合作伙伴,最后中国的支持让这一梦想成为现实。

萨克森州警方在推特上发布消息称,已开始建造防护隔离栏。美国当地时间4月4日上午,美国各大股指全线飘红。

    这项研究结果发表在最新一期美国《应用物理通讯》期刊上。津巴布韦70%以上人口居住在农村,满足农村人口温饱是明年总统选举中驱动民意的关键因素。

    法庭文件显示,这些可疑转账关联国际毒品、军火交易,一些可能与恐怖融资相关。上海合作组织政治、经济、安全、人文、对外交往、机制建设六大领域合作稳步推进,整体合作水平不断提升。

(责编:樊海旭、常红)

    19日,民盟举行中央特别会议,决定解除穆加贝的民盟主席兼第一书记职务,并要求他于20日中午前辞去总统职务,否则将通过议会启动弹劾程序。

  2013年3月,中国国家主席习近平访问刚果(布),其间萨苏总统提议组建中刚非洲银行。穆加贝次年2月解除恩科莫和其他三名人盟内阁部长职务。

  (责编:樊海旭、常红)

  他曾经在全世界各地寻求合作伙伴,最后中国的支持让这一梦想成为现实。此外,电力行业面向可再生能源的转型速度低于预期。

  姆南加古瓦随后发表声明称已离开津巴布韦。

  修正案规定,公务员的育儿休假对象与民间一致,男性公务员的育儿休假时间与女性相同。

    津巴布韦军方本月15日开始对局势进行干预后,穆加贝领导的非洲民族联盟-爱国阵线19日举行中央特别会议,决定解除穆加贝的党内职务,并要求他20日中午前辞去总统职务,否则将通过议会启动弹劾程序。在论坛上,北京东四十四条小学的张正和张若函同学向全国少年儿童发出了“破除网茧我参与,我与网络共成长”的倡议书,倡议大家科学合理利用网络,例如远离不良信息,不向陌生人透漏自己身份和家庭地址等信息,在父母没有同意的情况下,不能私自见网友,控制上网时间,不沉迷于网络。

  

  ·海南农垦博物馆首次展出冯白驹珍贵文...

 
责编:

新三板制度变革剑指流动性 上半年或引大宗交易和集合竞价

(责编:贾文婷、王欲然)

2019-05-27 中华网投资

中国证券报记者从接近监管层的知情人士处获悉,为提升市场流动性,进一步发挥价格发现功能,全国中小企业股份转让系统(下称新三板)最快在上半年就将引入大宗交易与集合竞价机制,取代协议转让制度。目前部分券商正在进行内部系统测试,预计近期将全面启动大宗交易与集合竞价交易系统测试。

经过近两年的飞跃发展,新三板挂牌企业已经扩容至11113家,与此同时,新三板市场融资仍显不畅,定增公司数量和募资金额同比均有下降,流动性匮乏更是新三板的“顽疾”。分析人士称,市场的快速扩容,倒逼新三板市场进行交易机制创新,不仅是当前建设多层次资本市场的大势所趋,也是新三板自身发展的内在需求。

新三板制度变革剑指流动性

相对于前两年的红火景象,今年新三板挂牌企业的热情正在下降。财汇大数据终端统计显示,一季度内新挂牌公司数量同比下降近三成,拟挂牌公司数量同比下降四成,但摘牌公司从去年同期的0家增加到53家,拟摘牌公司更多达111家,同比猛增了近16倍。

这背后另一组数字更值得关注:

今年一季度,新三板挂牌三个月以上的10090家公司中,6637家未发生交易,占比65.78%;剩下的公司中有13.4%在三个月内交易不到5天。目前,新三板只有93家公司每天都有交易,占比仅0.9%。

业内人士指出,由于新三板在法律层面模糊不清的原因,投资者、挂牌企业、券商等市场各方对新三板未来发展前景也是一脸迷茫,股转系统政策的供给滞后加上法律层面对新三板缺乏明确定位是造成新三板流动性困局的主要原因。

随着市场扩容,市场发展与流动性之间的矛盾越发凸显。2017年上半年,将有涉足新三板的数百只基金到期。上述新三板业内人士认为,新三板公司良莠不齐,加上流动性差,交易不活跃,部分到期的基金产品清盘在所难免,会给新三板市场带来更大的流动性压力。

业内人士认为,今年新三板对流动性的需求可谓是暗流涌动,一方面解禁的限售股有批量流动的意愿,而大批到期的基金产品也需要择机退出,这两种因素相互叠加,使得现有的交易机制已不能完全满足市场需求。

将引入大宗交易和集合竞价

目前新三板的交易方式分为做市转让和协议转让。自2016年12月以来,做市转让企业数量进入下行通道。

业内人士表示,其主要原因包括主板市场IPO加速、大额股份转让需求旺盛、做市影响企业融资等。在新三板企业数量保持扩容的背景下,做市转让企业占比一直在下降。

2019-05-27,股转公司发布了《关于对协议转让股票设置申报有效价格范围的通知》,要求采取协议转让方式的股票,申报价格应当不高于前收盘价的200%且不低于前收盘价的50%。

业内人士表示,新规定有效地控制和规避了因“乌龙指”或其他一些误操作造成严重损失。虽然可能对正常交易流动性、连续性、活跃性形成限制或“误伤”,但这是市场规范化的必经之路,成本也在正常承受范围之内。

在流动性困局之下,监管层正在考虑引入大宗交易与集合竞价制度。

东北证券新三板研究中心总监付立春:

新三板交易制度创新与流动性改善相辅相成,解决流动性问题目前是新三板“二次创业”的重点。付立春建议,为了防止集中的大宗抛售对市场造成比较大冲击,盘后大宗转让平台的推出需求越发迫切。可以借鉴上海证券交易所、深圳证券交易所的大宗转让机制引入新三板大宗交易平台,使得大额资金投资有一个退出端口。

他进一步指出,在疏导退出渠道、缓解大量抛压的同时,引导新进机构投资者等长线资金入场,有助于新三板整个投资链条的完善,促进市场投资的活跃度。相应地还需打通二级市场与大宗平台之间的通道,把未来可能的竞价交易与大宗转让结合起来,以大宗平台促二级市场交易,二级市场的交易价格反过来也为大宗转让提供价格标准,形成良性循环。

除了大宗交易外,集合竞价一直是市场关注的焦点。业内人士表示,主板主要采用连续竞价交易,由投资人自主定价,是因为主板大多是传统企业,比较容易估值,而新三板上大多是一些高科技初创型企业,很难评估价值,所以做市其实就是一种“竞价”形式,由做市商通过双向报价来告诉大家公司的价值。

近期,新三板企业出现了“扎堆”转战IPO的趋势。据不完全统计,接受IPO辅导的新三板企业已超过400家。根据证监会披露的数据,目前受理首发申请的600余家企业中,近90家来自新三板。业界分析,新三板企业热衷IPO,与新股发行提速密切相关。一季度共有135家企业完成首发上市,其中包括了拓斯达等多家新三板企业。

上海一位投资人士指出,当前新三板的趋势确定性已经基本达成共识,投资窗口已经逐渐打开。建议投资机构与投资者抓紧目前的投资窗口期,立足战略与中长期投资原则,寻找优质标的,进行投资布局。

打印 推荐 编辑:李观金 来源:中国证券报

>相关报道
投资首页 | 股票 | 基金 | 理财

成都道成康里 龙湖路 水东江街道 裕京花园路口 第三医院
江苏常熟市虞山镇 七号码头 五里仓第一社区 浮梁 二道沟